스팩주? 기업 인수 목적 회사란 무엇인가?

기업 인수 목적 회사 (SPAC) = 스팩

기업 인수 목적 회사, 줄여서 SPAC은 상업적 영업이 없는 회사로, 엄밀히 말하면 기존 기업을 인수하거나 합병할 목적으로 기업공개(IPO)를 통해 자본금을 조달하기 위해 설립된 회사입니다. "페이퍼 컴퍼니"라고도 알려진, SPAC는 수십 년 동안 존재해 왔지만, 최근 몇 년 동안 인기가 치솟았습니다. 2020년 800억 달러를 투자해 247개의 SPAC가 탄생했고, 2021년 1분기만 해도 새로 형성된 295개 SPAC에서 960억 달러1이라는 기록적인 자금이 모였습니다. 이에 비해 2010년에는 단 두 대의 SPAC만 시장에 출시되었습니다,

 

기업 인수 목적 회사, 스팩, SPAC

스팩 회사의 장점

SPAC은 상장 계획을 세우고 있는 기업들에게 몇 가지 중요한 이점을 제공합니다. 첫째, 기업은 몇 달 안에 SPAC 경로를 통해 상장할 수 있는 반면, 기존의 IPO 과정은 6개월에서 1년 이상 걸릴 수 있는 고된 과정입니다. 2020년에 SPAC의 인기가 치솟은 것은 많은 기업들이 글로벌 대유행으로 촉발된 시장 변동성과 불확실성 때문에 기존의 IPO를 포기하기로 선택했기 때문에 상장 기간이 짧아졌기 때문일 수 있습니다.

 

둘째로, 대상 기업의 소유주는 SPAC에 판매할 때 프리미엄 가격을 협상할 수 있는데, 이는 후자의 경우 거래 기간이 한정되어 있기 때문입니다. 또한, 저명한 재무가 및 기업 임원이 후원하는 SPAC에 인수되거나 SPAC와 합병되면 대상 기업에 경험 있는 경영과 시장 가시성 향상을 제공할 수 있습니다.

 

SPAC의 위험성

규제 당국의 감독 수위가 낮아지고 일반적인 SPAC의 공개가 부족하기 때문에 개인 투자자들은 과도하게 과장되거나 때로는 사기당할 수 있는 투자를 떠안게 될 위험이 있습니다.

 

초기 과대 광고가 사라졌을 때 SPAC로부터의 수익은 기대치를 훨씬 밑돌 수 있습니다. 골드만 삭스는 2021년 9월에, 2020년부터 지금까지 거래를 성사시킨 172개 SPAC 중 중위 SPAC가 IPO부터 거래 발표까지는 Russell 3000 지수를 42% 포인트나 능가했다고 언급했습니다. 르네상스 캐피털 전략가에 따르면 2021년 IPO가 있었던 SPAC의 70%가 2021년 9월 15일 현재 10달러 미만의 가격으로 거래되고 있습니다. 이런 암울한 실적은 일부 시장 전문가들이 경고했던 SPAC 거품이 꺼지는 과정에 있다는 것을 의미할 수 있습니다.